民间“带头大哥”们能否合法化？能否成为中国股市的第一代个体股票经纪人？律师认为这要看法律能否有所突破。

      而且，专家认为，即使这一群体真正出现了，证券分析机构也根本不可能淡出股民的视线，因为其职业水准是任何一个独立的个体无法比拟的。当务之急是如何规范这类公司的运营状态，使其立场做到真正中立，不伤害股民利益。

      “带头大哥”被捕近一个月以来，股民赵先生一直幻想着能有一个代表个人行为的“股票经纪人”的群体出现，这个群体介于证券分析机构和非法证券经营的“带头大哥”们之间，当然这个群体须具有合法的执业资格。

      3年前，赵先生开始进入股市。那时他像一个懵懂的孩子，对买哪只股票常常举棋不定。在赔本折腾了一年多后，终于遇见了一位“大哥”，在这位大哥的指导下，赵先生核算总账后发现自己赚钱了。

      赵先生深知这位“大哥”的底细：他也是一位老股民，也从懵懂、赔钱到自己钻研，直至赚钱，带小弟们赚钱。而就在这位大哥身边开始越来越多地聚集一些新股民时，更多的“带头大哥”出现了。这些“带头大哥”有的是摸爬滚打练就经验的老股民，有的是某些证券分析机构的分析人士。有些股民跟着“大哥”赚钱了，有些则赔得很惨。

      随着“带头大哥777”的被捕，这些“带头大哥”们的经营行为都面临着证监会的严厉打击。这时，显得异常慌乱、不知所措的，更多的是散户股民。

“证券大哥”也不合法

      赵先生告诉记者，在他知道的“大哥”们中间，除了一部分类似民间“带头大哥777”外，还有一部分来自某些证券分析机构。他们持有从业资格证，这些人与没有从业资格的“带头大哥777”们共同组成了一个大哥阵营。

      记者在采访中发现，这些有从业资格的“大哥”们通常是这样运作的：开始通过博客和论坛发表股评，在赢得一定人气后，有些股民与之联系，请求得到指点，大哥们便开始了赚钱生涯。随着请求指点的股民逐渐增多，“大哥”们的赚钱模式也开始转变，不再通过博客、论坛公开评股，而是设置QQ群，抑或一对一地进行辅导指点。收费额度也从开始的几百元追加到上千元，甚至几万元。

      据赵先生介绍，他所知道的一位有从业资格的“大哥”最多设置过12个QQ群，每个里面有80多名会员，会费少则8000元，多的有两万元。这位大哥的股评信息有的来自所在分析机构，有的是自己的研究结果。群里的部分股民在得到“大哥”的指点、炒股赚钱的同时，还瞒着“大哥”偷偷开设QQ群，吸引会员收会费赚钱，会员费从2000到5000元不等。

      而这些模仿者在吸收会员时打出的招牌是：具有国家核发的证券分析师资格证，从业两年以上。

      “带头大哥777”王秀杰被抓捕后，人们开始分析“带头大哥”现象迅速膨胀的原因。有人认为“带头大哥”这一模式是部分证券业内人士开创的先河，而民间“带头大哥”们只是动用了一个简单的复制手段。也有人认为是分析机构的从业人员复制了民间“带头大哥”们的赚钱模式，这些从业人员不过是想趁着股市红火，工作之余凭借自身的特长赚点外快而已。

      不管是谁复制了谁，这些“带头大哥”们显然触碰了证监会敏感的神经：没有资格证的“大哥”们属非法经营证券业务；而那些有资格证的，其行为代表所在分析机构，擅自收取他人钱财属于违法行为。

      北京市人大常委会立法咨询委员会委员、华堂律师事务所律师杨兆全认为，有从业资格证的分析师开博收费行为不合法，这种行为亟待证监会规范。但是，有些人通过博客发表看法，比如哪只股票走势好，这在不收费的情况下合法。

谁值得相信

      自“带头大哥777”王秀杰被抓，证监会严厉打击类似违法现象以来，一股怨气在股民心中发酵：“民间大哥中有一部分水平真的可以，为何要一刀切呢？股民们今后怎么办？”

      民间“带头大哥”行为违法，有从业资格的证券分析师们的行为也不被国家允许，股民们唯一可依赖的只能是证券分析机构。但对于这一机构，众多股民都比较排斥。

      排斥的原因要从几年前的熊市时说起，那时众多证券分析机构都在报纸、电视台做广告，称自己有黑马股，预测有多么准确。而当股民们按照入会的规定，缴齐少则几千元多则几万元的会费，买进股票后发现，黑马成了狗熊，全部被套，有的人因此损失惨重。

      当2005年股市回暖时，网上和一些律师事务所出现了几位仍然坚持讨要说法、状告某分析机构的股民。

      时间过去了很久，但“分析机构立场有问题，他们更多靠近庄家，并不向着股民”的印象在股民心中成了烙印。

呼唤个体股票经纪人

      “带头大哥”们值得相信，但不合法；分析机构合法，但不可信。股民们还可以相信谁？股民们该怎么办？

      赵先生说，他考虑了很久，研究了很久，发现股民们需要一个介于不合法的“带头大哥”与合法的分析机构之间的群体，这个群体既合法、又是个体，不受庄家等利益集团的操纵，没有倾向性，这个群体应该是个体股票经纪人。

      河南财经学院焦军普教授认为，这一群体的出现，将会补充这一具有需求的空白地带所带来的诸多社会不稳定因素。这些人通过证监会的专业知识考核，持证上岗后，将会把股市的政策信息正确地带给其所服务的股民，并指导股民正确的投资理财意识，这不仅使股民形成正确的理财观念，也会促使中国的投资、理财环境有序发展。

      据记者了解，目前，一些大的券商就充当着股票经纪人的角色，只不过其非个体，里面可以做经纪业务的员工都有证监会颁发的经纪业务资格证书，而这些员工的经纪业务行为及方式必须以所在的公司为基础。

      而个体股票经纪人这一概念，在中国股市还属空白。

      “目前我国没有专门的个人证券经纪法。因此，如果在这种情况下出现个体股票经纪人，这样的群体是不合法的。”律师涂勇如是说。

      涂勇认为个体股票经纪人等同于代客理财（委托理财）的概念，而代客理财这一概念，早在2004年最高人民法院就开过研讨会，但到目前没有形成司法解释，是一个法律空白点。

      据涂勇律师介绍，在国外，个体股票经纪人市场比较完善，他们可以推介股票、代理炒股，也有相适用的配套法律。

      民间“带头大哥”们能否合法化？能否成为中国股市的第一代个体股票经纪人？涂勇认为，随着证券市场的不断完善，如果允许私募基金存在完全合法化，代客理财业务也将逐渐合法化。对证券法研究颇深的大成律师事务所律师傅明德认为，这要看法律能否有所突破。

      傅律师认为，股民们提出的诉求非常朴素，反映的是一个比较现实的问题，但能否实现，还要看相关部门的意思。

      “即使这一群体真正出现了，证券分析机构也根本不可能淡出股民的视线，因为其职业水准是任何一个独立的个体无法比拟的。当务之急是如何规范这类公司的运营状态，使其立场做到真正中立，不伤害股民利益。”焦军普教授说。